本月海外交易所动态

海外证券交易所抢滩中国

来源：《中国经济周刊》（2007年12月）

一周之内，美国两大证券交易所在京开设代表处。

　　与7天前的“纳斯达克北京代表处正式设立新闻发布会”相比，12月11日的“纽约证券交易所北京代表处开业庆典”确实更像个庆典，隆重、高调、高规格。

　　中国国务院副总理吴仪、美国财政部长亨利·M·保尔森、中国证监会副主席屠光绍、纽约市市长迈克尔·R·布隆伯格、北京市副市长吉林、美国驻华大使雷德、纽约泛欧交易所集团CEO邓肯·尼德奥尔，11日下午的北京钓鱼台国宾馆17号楼芳菲多功能厅星光熠熠。

　　中国成纽交所亚太区最大的上市公司来源国

　　“今天对于纽交所和中美两国来说，都是具有重要意义的日子。纽交所北京代表处的建立，实现并进一步夯实了中美战略经济对话的重要成果。作为全球经济发展的重要动力，中国将继续发展国内资本市场，我们愿意在这条道路上与中国结成伙伴，谋求共同发展。”

　　10天前刚刚担任纽约泛欧交易所集团CEO的邓肯·尼德奥尔在开业庆典上高兴地说道。他表示，纽交所北京代表处将为在纽交所上市的中国企业提供更有力的服务和支持，并进一步深化其在中国市场的发展。

　　这是邓肯·尼德奥尔担任CEO后的第一次出国访问，“这正说明了中国市场对我们很重要”。

　　“我今年8岁的女儿正在学校学中文，我来中国前，她问我会不会讲汉语，我说不会，她便在纸上用中文写下了一到十10个汉字，并告诉我，在中国可以用得上。”

　　中国市场的重要性成为邓肯·尼德奥尔多次强调的内容。

　　据纽交所提供的资料显示，目前，共有48家来自大中华地区的公司在纽交所挂牌交易，总市值为2万亿美元。中国成为纽交所在亚太地区最大的上市公司来源国。来自中国大陆地区的36家上市公司的总市值达1.5万亿美元。截至目前，2007年在纽交所上市的中国公司共有17家，此外，仍有几家来自大中华地区的公司计划于12月在纽交所挂牌上市。

　　“抢滩”中国资本市场

　　今年7月1日，中国证监会发布了《境外证券交易所驻华代表机构管理办法》，境外证券交易所设立驻华代表处的申请被提上议事日程。

　　2007年9月4日，中国证监会批准纽约泛欧交易所集团(NSYE：NYX)旗下的纽交所在北京建立代表处。纽交所成为首家获批在华开设代表处的外国证券交易所。

　　9月27日，纳斯达克股票市场公司(下称“纳斯达克”)宣布，中国证监会批准其在北京设立代表处的申请。12月3日，纳斯达克抢先一步，宣布正式在北京设立代表处，并将作为纳斯达克在中国的总部，为已在纳斯达克上市和希望去纳斯达克上市的越来越多的中国公司提供服务。

　　据媒体报道，伦敦证券交易所也已向中国证监会提交了设立中国代表处的申请，目前正在等候中。韩国证交所日前表示，公司计划于明年2、3月份在北京开设一间办公室。

　　随着中国经济的发展、中国企业的快速成长，国际各大证券交易所为吸引中国企业到自家上市的竞争日趋激烈。而中国企业海外上市更为务实的风格，无疑让纽交所、纳斯达克这样的巨头在兴奋之外还稍微有些紧张。今年中国高科技领域上市的最具知名度的三家公司：阿里巴巴、巨人和金山，分别选择了在纽交所和香港联交所上市。阿里巴巴集团主席马云表示，阿里巴巴之所以不去纳斯达克上市而选择香港，是因为香港股市更能理解阿里巴巴的模式。

　　“那些希望扩大他们品牌影响的公司，可以把他们品牌与我们品牌捆绑在一起，我们的品牌在全球更有优势，比纳斯达克更有优势。”纽约泛欧交易所集团CEO邓肯·尼德奥尔在纽交所北京代表处开业庆典上说。

　　“在纳斯达克上市的公司中，只有大约25%是高科技的，其他都不是高科技行业，像能源、汽车零部件等行业都有。”纳斯达克北京代表处首席代表徐光勋接受媒体采访时则强调，希望能更正纳斯达克之前在中国留下的“只适合高科技企业上市”的误解，纳斯达克不是高科技市场。徐光勋说，竞争不可避免，他也不回避竞争，但至少有一点可以确定，目前很多人所认为的纳斯达克的竞争对手纽交所不会往纳斯达克的方向发展。

　　而在12月11日的开业庆典上，当媒体问起纽交所与纳斯达克的差异时，邓肯·尼德奥尔表示双方的区别确实存在，并称不想浪费时间去展开讨论问题。“我们都在北京开设了代表处，这应该能说明一些竞争方面的问题。”

　　有意思的是，纽交所和纳斯达克北京代表处的办公地点都在同一个地方——北京国贸。

海外交易所争夺创业板公司资源

                来源:《华夏时报》（2007年12月）

       海外交易所抢夺中国潜在上市公司资源，特别是具有高成长性的创新型公司已经到了刺刀见红的地步。
　　12月17日，由新加坡现行的二板市场转型而来的凯利板市场正式上线，其目标定位非常明确，即“一个为快速成长型公司提供的由保荐人监督的上市平台”，在新交所没有审核一个公司上市资格的情况下，允许保荐人决定一个公司是否适合上市，对于上市申请公司没有任何财务准入标准，没有具体的规模要求。
　　港交所行政总裁周文耀日前也宣布，该交易所期望于明年年中推行创业板的新运作模式。
　　这一切发生在市场翘首以待的深圳创业板即将推出之际。
　　据统计，2006年中国中小企业总数为3151.8万家，较2005年增长11.2%，2012年中小企业总数将达到5000万家。如此丰富的上市资源海外交易所垂涎已久。
　　市场人士分析，中国资本市场对外开放进程进一步加快，可能于明年年初上市的创业板也必将加入到这场争夺战中来。
　　殊不知，在世界各大资本市场竞相角逐中国企业时，“城里的想出去，城外的想进来”。
　　抢滩中国
　　海外交易所来华拓宽市场的力度明显在加强。统计显示，截至2006年底，仅香港、美国、新加坡三个主要上市地，就有401家中国企业上市挂牌，市值达9548.38亿美元。
　　今年7月1日，《境外证券交易所驻华代表机构管理办法》实施，纽交所第一个吃到螃蟹，12月11日北京代表处开业；12月3日，纳斯达克股票市场公司宣布正式在北京设立代表处。
　　纳斯达克被称为中国互联网企业海外上市的首选。但是，11月11日，史玉柱带着他的巨人网络在纽交所挂牌上市。而据消息人士透露，纳斯达克曾与纽交所争夺巨人网络长达5个月之久。
　　在纽交所北京代表处的开业庆典上，纽交所CEO邓肯·尼德奥尔表示：“那些希望扩大他们的品牌影响的公司，可以把他们的品牌与我们的品牌捆绑在一起，我们的品牌在全球更有优势，比纳斯达克更有优势。”
　　记者了解到，纽约泛欧交易所集团除了纽交所，还有另外几个品牌定位稍低的交易市场，确保集团能够吸引到全球各地各种规模的公司。“我们会继续加强对大公司的吸引力，也会对新兴公司展示我们的吸引力。”尼德奥尔在接受提问时表示。
　　而11月6日，融资额排全球第二的阿里巴巴抛弃纳斯达克，将上市橄榄枝递给了香港联交所。
　　对此，纳斯达克中国区首席代表徐光勋否认自身影响力下降，称香港联交所的综合水平与纳市有很大差距，“港交所要赶超纳斯达克仍需时日”。
　　“近几年的情况表明，在大型国有企业资源的发掘暂时告一段落的情况下，中小型企业和高科技、互联网等创新型企业成为境外交易所争夺的重点，”证监会一位研究员人士告诉记者，“一些专注于某个细分市场，具有较高成长性的小行业龙头也成为海外交易所关注的焦点。”
　　值得注意的是，在资本市场发达的国家，其优质企业均选择在本土上市。而我国大批海外上市的企业绝大多数为优质或创新型企业。证监会研究中心研究报告指出，境外交易所对我国潜在上市公司资源的激烈争夺，已经对我国资本市场的国际竞争力提出了严峻的挑战。
　　力争吸引自己的创新型企业选择本土上市，即将推出的创业板任重而道远。
　　水土不服盼回归
　　海外上市对我国企业来讲是一把双刃剑。因为“内地A股市场发展迅猛，如果条件允许，公司将全力回归A股”。这是香港创业板上市公司宝德科技(8236.HK)董事长李瑞杰最大的心愿。
　　宝德科技是国内服务器行业增长最快的企业，今年上半年，其服务器销售额同比增长45%。随着公司亚洲最大的服务器生产基地的投产，公司有望成长为国内服务器第一品牌。
　　“但就是这样一家优秀的企业，几年来包括IPO在内总共融资不过7000多万港币，不仅如此，香港很多基金规定是不能投创业板的，或者是规定不能投1亿美金以下的企业，这样就锁掉了90%的我们看得上的好基金、好投资人。”李瑞杰毫不掩饰其希望转板的愿望。他在接受采访时认为，香港创业板已经不能满足宝德发展的需要。
　　香港创业板类似宝德科技的内地企业不少，发展迅速，业绩突出，股价与成交量却表现平平，得不到更大资本平台的支持。
　　“我们的市场在内地，我们未来的发展也在内地。”经历了5年之痒的李瑞杰深刻地意识到了这一点。
　　几年前争先恐后境外上市，几年后绞尽脑汁想回A股，奈何回头太难。
　　“转板现在也很为难，转香港主板达不到456条款的要求；回归A股，证监会又暂不受理。”李瑞杰表示。
　　1998年，中国证监会要求所有申请境外上市的企业，只要以H股方式发行股票的，都要遵守《关于推荐境外上市预选企业的通知》，其中最重要的就是“456条款”，该条款要求内地企业海外发行上市必须满足“最近一年净资产达到4亿元；按合理的市盈率预期，集资额不少于5000万美元；上市前一年税后利润不少于6000万元”。这一条款目前依然有效，而在香港创业板上市可不受该条款限制，所以先登陆香港创业板市场便成了内地中小企业的首选。
　　至于回内地上市，上海一位投行人士告诉记者，“证监会目前正忙于大型H股的回归，红筹及创业板这些公司的回归应该暂时还没有提上议事日程”。在采访中记者了解到，深圳市政府及深交所有关人士均对这些公司回归的想法表示了欢迎，但同时又表示决定权不在他们手中，而是取决于证监会。

海外交易所改革创业板 争夺中国中小企业上市资源

                   来源:《每日经济新闻》（2007年12月）

       就在深圳创业板破茧而出之际，新加坡证交所和中国香港证交所相继抛出创业板改革计划。业内人士指出，中小企业上市资源已逐步成为全球各大交易所争夺的焦点。

　　5到6周便可完成凯利板上市

　　上月底，新加坡证交所宣布，决定将目前的二板市场，即新加坡股票交易自动报价市场(SESDAQ)，转型为凯利板市场。新交所执行副总裁兼上市部主任黄良颖昨日接受《每日经济新闻》采访时表示，凯利板将以亚洲为中心，主要但不仅仅服务于亚洲的企业和投资者。

　　毫无疑问，中国是新交所亚洲战略的重中之重。新交所披露的数据显示，今年前10个月，共有46家公司在新交所挂牌，其中23家为中国企业。黄良颖表示，只要有合格的保荐人并准备好相关资料，只须5到6周的时间，一家企业就能完成在凯利板上市，这对于急需资金扩张业务的成长中企业来说十分重要。

　　尽管新交所给这个全新的二板市场取了个新名字，但其市场运作模式基本上是采用了伦敦AIM市场的保荐人制度。由于几乎没有任何上市要求，英国AIM成为近年来全球中小企业的融资热土。统计资料显示，近五年来，共有超过100家亚洲企业赴AIM上市，这也给身处亚洲的新交所重大启发，而打造亚洲AIM便成为新交所IPO资源争夺战中最新的武器。

　　据悉，凯利板市场规则将于本月12月17日正式生效。同日，新加坡股票交易自动报价市场(SESDAQ)将正式更名为凯利板。2008年1月有望公布第一批保荐人，这一期间同时也是凯利板按照新规则规定开放首次公开募股(IPO)的时间。

　　港交所明年推行创业板新模

　　作为新交所的“老对手”，港交所也不能坐视不理。就在新交所大力推广凯利板之时，港交所行政总裁周文耀昨日在香港宣布，该交易所期望可于明年中推行创业板的新运作模式，目前该所尚待证监会通过新模式运作情况。

　　成立于1999年11月的创业板曾被设想成为亚洲的纳斯达克，设立之初也吸引不少市场目光，但随后由于一些优质公司的转板，创业板活力渐失。今年以来，原本就已冷清的创业板在今年更是被 “冷遇”到极至。直至今年十月份，香港创业板才迎来今年首家上市公司。

　　与新交所不同，港交所认为，目前采纳AIM模式的另类投资市场模式并不适合香港市场。

　　除了两个家门口的竞争对手外，远在美国的老牌交易所纽约证券交易所也在今年大力宣传其高增长板块——ARCA。纽约泛欧证券交易所集团总裁兼联席首席运营官凯瑟琳·金尼8月份接受《每日经济新闻》采访时表示，ARCA为高速增长的公司提供一个新的上市地点。

新加坡交易所来京推介凯利板

 录入日期：2007年12月30日   来源：《京华时报》

       本报讯(记者 辛苑薇) 昨天，新加坡交易所在京宣布，新交所决定将现行二板市场，即新交所自动报价市场转型为凯利板市场，本月17日生效。这意味着海外中小型企业赴新交所融资门槛大大降低。

　　新交所执行副总裁黄良颖介绍，凯利板推出“保荐人监督上市制度”，即在新交所没有审核一个公司上市资格的情况下，凯利板允许保荐人决定一个公司是否适合上市，从而大大缩短公司上市审批时间。公司原来在自动报价板上市需要12至17周的时间，现在变成只要5至6周就可以完成上市。凯利板取消所有财务准入标准，对公司规模也无限制，新规则仅要求上市公司继续聘请保荐人来维持公司的上市地位。

　　不过，新交所在甄选保荐人制度方面有严格规定，保荐人必须满足严格的市场准入条件和持续准入要求，且对其过去经营业绩非常看重。目前保荐人正在选择过程中，预计明年1月份有望公布第一批保荐人。

　　据悉，英国伦敦AIM市场也实行类似制度，并在过去几年取得快速发展，从2003年融资仅20亿英镑快速发展到去年的157亿英镑。

　　截至目前，有132家中国内地企业在新交所上市，其中16家中国内地企业在自动报价板上市，116家中国内地企业在主板上市。新交所已获得中国证监会批准，允许在华成立办事处。

新加坡交易所获准设立北京代表处 明年一季成立

 录入日期：2007年12月30日   来源：《新华网》

      新华网北京12月13日电 (记者 赵晓辉　陶俊洁) 新加坡交易所执行副总裁黄良颖13日透露，新交所已经获得中国证监会的批准在北京设立代表处，这个代表处预计在明年一季度正式成立。

　　黄良颖在北京接受媒体采访时说，新交所在11月份拿到设立北京代表处的批文，从申请到获准大概用了三个月的时间。

　　作为一家与中国有着密切联系的海外交易所，新交所已经有132家来自大陆的上市公司，其中绝大部分为民营企业。

　　新交所即将推出的凯利板市场也将目光投向了中国企业。这一板块由新交所现行的二板市场，即新加坡股票交易自动报价市场转型而来。凯利板的新规则给予保荐人更为关键的角色，允许保荐人决定一个公司是否适合上市。

　　据介绍，凯利板的市场规则将于12月17日正式生效，登陆这一板块的公司从提出上市申请到获准上市仅需要几周时间。

　　今年以来，海外交易所对中国企业表现出浓厚兴趣。截至目前，已经有纳斯达克交易所和纽约交易所在北京设立了代表处。

纳斯达克北京代表处正式成立 徐光勋为首代
　

录入日期：2007年12月30日 来源  ：《北京晨报》

经过近3个月的筹备，纳斯达克北京代表处昨日正式成立。在成立仪式上，专门张罗中国企业到美国资本市场上市的纳斯达克中国首席代表徐光勋透露，纳斯达克股票市场公司正在考虑到中国A股上市，具体的目标是上海证券交易所。

　　徐光勋是在谈到当前中国资本市场的新变化时透露这一消息的。事实上，随着资本市场日趋成熟，中国也希望能够吸引国外公司到A股上市，而纳斯达克则有希望成为A股“反吸引战略”下“吃螃蟹”的第一人。

　　今年以来，纳斯达克和中国证券业的关系正变得日益密切，不仅在北京举行了远程同步开市仪式，还与深交所签署了合作谅解备忘录，而其和上海证券交易所也保持着非常密切的联系。

　　当然，此次成立北京代表处最根本的目的依然是更方便、更广泛地吸引中国企业到纳斯达克上市。到目前为止，今年已经有19家中国企业在纳斯达克上市，这使得中国企业在纳斯达克的上市总数达到了52家，而徐光勋还乐观地表示，“今年超过20家应该不成问题。”

　　为了达到“更广泛”的目的，徐光勋反复强调纳斯达克并不局限于高科技公司。他说，纳斯达克最初成立时有95%的客户来自金融业，而目前也只有25%的客户来自高科技公司。

　　徐光勋的表态折射了当前境外证券交易所在中国争抢客户的激烈程度——规模更胜纳斯达克一筹的纽交所已经获批在中国开设代表处；而韩国证交所也表示，计划于明年2、3月份在北京开设一间办公室；来自欧洲的法兰克福等股票交易所也在努力博得中国企业的青睐。

　　徐光勋在中国更长远的目标则是，使中国成为除美国外在纳斯达克上市公司最多的国家，超过此前排在首位的以色列，“以色列目前有60多家企业在纳斯达克上市，按照我们今年的发展势头，超过他们是几年内的事情”。

纽交所上市中国企业过半百 市值逾1.5万亿美元

 录入日期：2007年12月27日   出处：中国证券报-中证网  

39家中国内地企业市值逾1.5万亿美元

　　　纽约证券交易所数据显示，今年以来，在该所公开发行上市的中国内地企业为19家，全部为民营企业。截至2007年12月24日，在纽交所上市的中国企业已达51家，其中，39家来自中国内地，7家来自中国香港，5家来自中国台湾。39家中国内地上市企业的总市值已逾1.5万亿美元。

　　数据显示，39家中国内地上市公司的平均市值达到300亿美元，最少的约4亿美元，最多的达2320亿美元。2007年，在纽交所上市的中国公司平均每家筹资约2.7亿美元。

　　海外上市步伐加快

　　2007年，内地企业到海外上市的节奏明显加快，几乎每个月都会有中国企业在海外挂牌，内地企业特别是民营中小企业海外上市的趋势日渐强劲。分析人士称，中国的上市资源在10年之内都是充足的。

　　与此形成强烈对比的是，2006年只有新东方教育科技集团有限公司(EDU)、迈瑞医疗国际有限公司(MR)、美国东方生物技术有限公司(AOB)和天合光能有限公司(TSL)等4家公司在纽交所挂牌，2005年在纽交所上市的中国公司仅有一家，2004年和2003年均为3家。

　　除了IPO之外，中国企业赴海外上市或再融资方式也是多种多样。今年六月，总部位于香港的技术设备供应商KHD公司成功从纳斯达克市场转板至纽交所。

　　借壳也是中国企业海外融资的又一途径。如长城开发(000021)近日公告，公司间接参股公司ExcelStor Group、ExcelStor Holdigs、公司控股股东长城科技(0074.HK)将持有的控股子公司深圳易拓、易拓长城全部股权转让给美国纽交所上市的艾美加公司(Iomega Corporation，NYSE:IOM)。分析人士认为，此举实质上实现了“长城系”硬盘业务的海外上市。

　　目前，我国企业海外上市主要集中在香港、美国(纽约、纳斯达克)、新加坡。各国的交易所都在中国争夺上市资源，同时由于海外的资本市场是互相联通的，所以企业两地挂牌甚至三地挂牌的情况也将多见。

　　“走出去”的吸引力

　　分析人士认为，今年中国公司登陆纽交所数量猛增，最直接原因是风投和私募多年前播下的种子如今开始“修得正果”。2003、2004年风险投资和私募基金复苏时投资的一批项目现在纷纷开始成熟，达到了去纽交所或其他海外资本市场上市的条件，活跃的海外风险投资基金由此借助海外市场作为退出通道。而这一直接原因的大背景，则是海外投资者日益看好中国经济的成长速度。

　　对内地中小企业来说，海外上市既有财富安全的考虑，也有拓展海外市场的要求。一家深圳民营企业的负责人曾向媒体表示，在深交所中小板上市是公司的底线，由于公司市场主要在欧洲，他们更倾向于在欧洲的交易所上市。海外资本市场还具有资金充足、流动性好、壳成本低且是净壳以及便于产品建立国际知名度等优点。

　　相对而言，国内中小企业板IPO审核时间仍然偏长，中小企业上市仍存在一定障碍。根据WIND数据统计，截至12月25日，年内沪深两市共有118只新股挂牌，而目前排队等待上市的企业就有上千家。按照A股市场现有的扩容规模及速度，一个企业要在境内上市，需要等待较长时间，这种状况也迫使更多民营企业“西天取金”。

美国今年IPO融资额创7年新高 中国企业增加三倍

 录入日期：2007年12月30日   来源：《新浪科技》

      北京时间12月18日消息，据国外媒体报道，尽管美国股市将在次贷危机的阴云下迎来新的一年，但年末的萧条并未掩盖美国IPO（首次公开招股）市场全年的繁荣景象。

首家中国生物柴油生产企业古杉环保在纽交所挂牌

录入日期：2007年12月30日   来源：《成都商报》

鑫苑中国纽交所挂牌 成内地第一家赴美上市房地产企业

录入日期：2007年12月30日   来源：《成都商报》

    美国东部时间12月12日，鑫苑（中国）置业有限公司（以下简称鑫苑（中国））在纽约证券交易所挂牌，成为美国纽交所上市的第一家中国房地产开发企业。鑫苑（中国）首次公开发行1750万股股票，定价每股14美元，融资2.45亿美元。上市首日收报于16.80美元，大涨20%。这次上市，鑫苑（中国）成功筹资约2.995亿美元，目前，该公司已授权承销商30天内超额认购262.5万份美国存托股份（ADS）。美林 证券、德银和Allen &； Company LLC公司为承销商。

鑫苑（中国）脱胎于1997年在郑州成立的河南鑫苑置业有限公司，自2003年起，鑫苑（中国）连续3年保持河南市场领先地位。公司积极筹划去美国上市始于去年3月。由于纳斯达克主要是向IT等相关行业开放，而道琼斯针对的是国际性巨头企业，因此鑫苑（中国）只能将上市地点锁定在纽交所。

鑫苑（中国）资本构成显然是它选择在纽交所上市的重要原因。2006年8月，蓝山中国协同美国最大的房地产投资公司之一Equity International（简称EI）向其注资2500万美元，而后者曾投资了去年在纽交所上市的墨西哥Homex以及巴西Gafisa两家房地产企业，其中墨西哥Homex上市后市盈率高达100倍以上，巴西Gafisa也有数十倍之多。今年5月，鑫苑（中国）又获得了美林银行1亿美元的债权融资。
投资之初，蓝山中国创始人唐越就曾表示，他们除了要帮助鑫苑中国在中国市场的扩张外，更大的目的就是协助其赴美进行IPO。

业内人士认为，除了美国对中国这一新兴房地产市场前景的看好之外，鑫苑（中国）能够国际投资者青睐的重要原因是其商业模式和核心竞争力。鑫苑（中国）的定位是“老百姓买得起的高品质住宅社区”，能保证从开发到销售的环节，用一年左右的时间全部完成，并采取“单点成功，多点放量、快速增长”的商业模式将公司在郑州的成功快速扩张到全国二线城市。

虽然今年下半年的美国次贷危机的负面效应开始逐渐释放，但鑫苑（中国）此时赴美上市却没有受到很大影响。有金融界人士揣测，纽交所在把中国市场当做其中的一个避风港，希望通过吸引不同国家的企业在美国上市来调整其资产组合的比例。

上市后鑫苑(中国)明确提出，未来五年将力争销售额达到200亿元。

中华英才网明年登陆纳斯达克

录入日期：2007年12月31日   来源：《北京商报》  

   和以往的低调不同，昨日，中华英才网CEO张建国首次透露，将在明年启动上市进程。张建国表示：“从盈利能力上看，明年我们已经完全具备了上市的条件。”虽然张建国依然表示还没有具体的时间表，但他透露：“很有可能会在明年年底前登陆美国纳斯达克。”

　　这将是中华英才网继2004年海外上市计划受挫后再次冲击纳斯达克。2005年初，中华英才网与美国招聘巨头Monster(巨兽)达成协议，在引入5000万美元投资、出售40%股权的同时，Monster在三年内将帮助中华英才网完成IPO(首次公开招股)；如果三年内中华英才网未能上市，Monster同样有义务购买其超过51%的股份，成为实际控股股东，而明年刚好是最后期限。

　　对此，张建国称，上市前公司资本结构肯定还会再调整。据其透露，明年Monster还将加大对中华英才网的投资以及持股比例，并且很有可能会超过51%。不过，张建国表示，“这并不会影响上市，因为资本和企业是共生共荣的关系。”

　　面对网络招聘市场的复杂变化，张建国说：“去年开始，更多的国际风险投资纷纷投入到中国网络招聘市场，使行业发展很快的同时竞争也更加激烈。其中有些小型的网站已经退出了市场，预计明年这种现象会更多。”张建国预计，1至2年内国内网络招聘市场必将出现洗牌现象，而最终形成1到2家的品牌垄断效应。

　　据有关数据显示，2007年国内网络招聘市场的金额已经达到了12亿元，而今后几年至少还将以40%的速度增长。

华铁传媒获IDG注资 明年欲启动上市

录入日期：2007年12月20日   出处：中国证券网-上海证券报

      中国最大的铁路媒体运营商——华铁传媒19日在京宣布，该公司日前获国际著名风险投资商IDGVC 正式注资，并完成在海外和内地的独资公司设立。一切顺利，公司预计在2008年下半年启动上市准备工作。

　　IDGVC合伙人张震表示，之所以会进行这笔投资，主要是考虑到铁路媒体广阔的发展前景，以及华铁传媒在该领域的网络和团队优势。有调查显示，中国2007年列车的载客量预计达13亿人次，而至2010年，这一指标将达到20亿。作为行业翘楚，华铁传媒已占有全国列车媒体资源的88%，并拟有进一步的扩张计划。

　　双方没有透露此次注资的具体金额以及IDG的持股比例。但据消息人士透露，华铁传媒将利用本次注资在未来一年内进行大规模的业务拓展，将目前几千万的营业额提升至1.5亿，并将在明年9月份进行第二轮融资，进而在2009年完成在纳斯达克的上市。

　　作为国内最大的列车媒体运营商，成立于12年前的华铁传媒近年来发展迅速，先后通过数此大规模的业内资源整合将全国1400多列列车媒体资源纳入囊中，独家拥有全国铁路媒体资源的88%，覆盖包括几乎所有省市和三四级城市。是中国目前为数不多的具备大范围广泛覆盖能力的城际媒体运营商。

　　上述整合构成了同期交通媒体领域风起云涌的洗牌与整合运动的一部分。在分众几年前成功纳斯达克以来，中国交通传媒业暂以载体和城市为界，在航空、地铁、公共汽车、出租车等领域发起了大规模的合并运动，几家行业整合者如航美传媒、华视传媒近期亦先后登陆纳斯达克。华铁传媒亦是上述整合者中的一分子。

　　华铁传媒副总裁杜昌博进而向记者表示，在城际列车领域之外，华铁传媒未来还将适时进军城际公路和部分航空领域，打造综合性的城际间传媒帝国。

长城旗下硬盘业务将曲线登陆纽交所

录入日期：2007年12月30日   来源：《京华时报》

      本报讯 (记者 王京) 昨天，长城开发(000021)发布公告称，其控股股东长城科技股份有限公司通过对硬盘业务的股权转让，将获得美国纽交所上市公司Iomega Corpora-tion37%的股份，成为该上市公司的控股股东。这意味着长城旗下硬盘业务将曲线登陆美国纽交所。

　　长城开发公告称，公司间接参股的两家公司以及长城开发的控股股东长城科技股份有限公司及其控股子公司深圳易拓科技有限公司、易拓长城科技有限公司共同与美国上市公司Iomega 公司订立协议，通过股份整合后，长城科技将直接持有Iomega37%的股份为第一大股东，而长城开发也将间接持有Iomega 7.67%的股份。

　　这也意味着易拓通过资本合作的方式曲线登陆美国纽交所———易拓科技及易拓长城成为美国Iomega的全资子公司，易拓集团及与易拓资本关联的长城科技共拥有60%的上市公司股份，原Iomega拥有剩下40%股份。

　　分析人士认为，长城此举无非是想通过“借壳”方式将其硬盘业务曲线在纽交所上市，这也有助于长城硬盘业务进一步打开国际市场。他表示，此前就曾传说长城可能收购希捷，现在借Iomega曲线登陆纽交所，可见当时的传言并非空穴来风。

　　据了解，尽管易拓知名度并不高，却是国内唯一生产计算机硬盘的企业。同时其硬盘驱动器磁头产品更占有全球10%的市场份额。今年8月底，《纽约时报》曾报道“某中国公司”欲收购全球最大的硬盘厂商———希捷，使长城旗下的易拓一时名声大振。Iomega是便携式存储设备的知名供应商，其产品包括以Zip和REV为商标的磁盘驱动器及存储产品。

弘成教育将赴纳斯达克上市 遭遇链条扩张风险

录入日期：2007年12月30日   来i源：《第一财经日报》

网络教育不算新的商业模式，鼎晖创投创始合伙人王功权对此有个精辟的解释：“总体行情就是时间长，赚小钱，做不大，对手多。”王功权2004年成为国内最大网络教育服务提供商弘成教育（原中华学习网）的第一位投资商，那时候他还是IDG的合伙人。

　　原定计划于北京时间今天（美国时间12月10日）挂牌纳斯达克市场的弘成教育CEO黄波昨天告诉《第一财经日报》：“我们做了整整十年。”不过，他们从美国时间11月26日向美国证券部门提出IPO申请到今天，以最快的速度走完了上市路。

　　根据弘成教育提供的数据，其计划在美发行682万股美国存托凭证（ADS），其中，原始发行546万股，另有136万股来自原有股东。此外，IPO承销商可在配额之外再从弘成教育和股东处购买102万股ADS，因此最高发行量可达784万股。预期发行价为10~12美元，募集资金总额最高可达9400万美元。

　　这在纳斯达克挂牌公司中属于中小规模。“教育培训这个大市场，在新东方上市之后，还会有一批公司将上市，估计至少能容纳10多家。”启明创投董事总经理甘剑平表示。而继新东方、弘成教育之后，已有一批公司传出了上市打算，其中学大教育上市时间暂定2009年，而巨人教育也计划于2010年挂牌纳斯达克。风险资本进入教育培训市场后引发的“鲶鱼效应”，使强者愈强，而小品牌则面临被吞并的命运。

　　学历教育主体

　　“弘成教育的主体是在线学历教育，这也是公司最赚钱的部分。”黄波表示。

　　尽管弘成教育的宣传资料上清晰地写着：主营业务是为中国重点大学的在线学位项目提供全面服务，包括学术项目发展、技术服务、招生营销、学生支持和金融服务。在67家已被批准在线学位项目的大学中，已有9家与弘成教育开展合作。

　　“从1998年公司注册开始就与中国人民大学合作组建了中国人民大学网络教育学院，之后陆续参与组建了东北财经大学网络教育学院、重庆大学网络教育学院以及华东理工大学、江南大学、南京大学网络教育学院等多所网络大学。这是构成整个公司的竞争主体。”黄波说。

　　此外，弘成教育还运营民办中小学，把国外的英语课程和大学课程引进国内教育机构，并且为中小学生提供网上互动式辅导，同时还提供一些信息及互动增值服务，但这些都还只是在摸索阶段。弘成教育与高校进行的是“教育+商业”的合作模式及网络教育运营服务体系，其独立开发信息系统，来支持包括学术课程开发、技术服务、营销招生、学生支持服务和金融业务，同时支持国际大专及英语语言课程方案。

2007年，中国人民大学网络教育学院被评为全球最大的网络课程。其每年的招生都由xuexigang.com和chinaonlineedu.com两个弘成旗下的网站进行在线报名。据不完全估计，目前两个网站的访问量均已超过10万人次。

　　弘成教育的招股说明书显示，2004年该公司总收入为1200万美元，去年达2700万美元，截至今年6月30日，营业收入已达1576万美元，净利润164万美元，资产总额超过1000万美元。而在线学位课程的净收入自2004年开始至今年6月30日，分别占整个公司财务收入的100%、78%、73.5%和74%。

　　“弘成教育所有的业务都围绕着在线学历教育进行运转，尽管我们拓展了基础教育、国际项目和非学历教育，但从实际来看，都将作为公司业务的补充和延伸。”黄波表示。

　　自2005年起，弘成教育以每年超过150%的增长率，连续两年入选国际专业服务机构Deloitte德勤公司中国高科技、高成长50强及亚太地区500强榜单。互联网协会常务副理事长高新民在接受记者采访时表示：“弘成教育从进入时间早到‘圈地’成功，再到系统平台的延续性和多功能性，十年来将电大学历教育升级为网络学历教育，这是一般职业培训无法比拟的。”

　　链条扩张风险

2007年4月，教育部下发通知，就中外合作教育项目做了进一步规范。通知要求，地方教育机构在2008年年底之前暂停审批任何新的中外合作教育项目。这个通知直接导致了弘成教育与加拿大不列颠哥伦比亚理工学院（简称BCIT）的协议推迟。

　　弘成教育与BCIT的协议内容主要包括开设BCIT的课程，为BCIT招收留学生，联合开发科研项目，设置预科，教师培训等。“由于这个通知，我们和BCIT计划中的一所合资学校一直未能办成。”黄波苦笑道，“尽管通知要求是在2008年年底前，但这个并不能保证，在2008年还会不会有新的政策限制。”

　　信达优势创投合伙人谢冰表示，在学历教育方面监管非常严；而在非学历教育包括企业培训、语言培训等方面，由于监管比较模糊，这一市场将蓬勃发展。目前，弘成教育合作的一些大学在线学历教育，由教育部提供线上学位课程授权，时间安排等需要教育部来批准，更有可能还要经过地方教育机构。不过，最头疼的是学费问题，私立教育机构都要受到价格调控，由教育部和国家发改委等制定规则。学费有任何加减都须上报审批，往往这个过程要经过很长一段时间。

　　这也是黄波不只单纯进行网络学历教育，而在此基础上多元化发展的原因。“接下来一段时间我们要发展自己网络学习中心，并对一些互补性的公司和项目进行收购。”黄波表示。艾瑞市场咨询IReseearch预测，2007年中国网络教育市场将达296亿元人民币，其中有一大半聚集在网络教育的延长线上，比如网络培训和少儿教育等，而弘成教育也正因此顺理成章地挺进了网络教育的“红海”。

　　“‘红海’意味着什么？说白了就是用钱砸。”中信证券一位分析师如是表示。

　　集富创投中国常驻代表乐文勇说：“相对于在线学历教育这个‘蓝海’，‘红海’里的项目更容易做。做广告，聘请名师，改善教育条件及兼并同类中小企业，都是这个行业里必不可少的一块，而这些都需要大量资金。”

　　现在看来，弘成教育一年几百万美元的净利润不是个大数字，“红海”相对于蓝海来说，争夺要激烈得多，不光在项目上，还表现在人才上。要想在这个“红海”中胜出一筹，必须要依靠资本的力量。黄波也承认：“网络教育已进入了拼质量和服务的时期。未来三年，网络教育将逐渐优胜劣汰。”

　　弘成教育不仅要在主业拓展领域外投入大量的精力，而且要建设位于锦州和安庆的两所基础教育新校园，其中包括师资引进。诺盛咨询资深分析师夏昀称，继传统的教育培训机构新东方境外上市大获成功后，弘成教育此次上市一方面证明网络教育行业前景依然喜人；另一方面，根据弘成教育提交的招股说明书，其下一步依然是扩张。而现有的现金流给其扩张带来了很大压力，再加上风险投资背后的助推，上市融资是解决其目前处境的唯一办法。

南通强生光电引入风投 拟明年赴纳斯达克上市

录入日期：2007年12月11日   出处：中国证券报

南通强生光电科技有限公司董事长沙晓林日前在上海宣布，强生光电已与多家国际投资银行签署意向，引入风险投资，并计划在明年9月或10月，最迟于明年底在纳斯达克上市，股本规模不超过1亿股，筹资2亿美元。

　　联合国环境规划署统计认为，我国太阳能产业规模居世界第一。但我国目前95%以上的光伏电池产品为多晶硅电池，成本高且生产环节复杂，导致价格过高而难以实现商业化。《中国光伏产业发展报告》数据显示，目前光伏发电成本约4元/度，估计到2020年可降至1元/度，到2030年才能与常规火电价格竞争。

　　强生光电进入太阳能产业时间较晚，但生逢其时，顺应国际最新趋势，采用非晶硅薄膜光电新技术。与多晶硅相比，非晶硅薄膜电池所用沉积原料只是多晶硅电池的1%，不存在原料供应的瓶颈，在生产制造中的用电量仅为后者的7-8%，而且非晶硅在弱光条件下的发电能力明显高于多晶硅。在应用载体方面，非晶硅薄膜电池的片基是超大面积的玻璃，也可以是活性塑料或不锈钢等，可与建筑装饰联成一体，应用领域更为广泛。公司人士介绍，目前强生光电与国际上多家非晶硅技术研究机构保持合作关系，随着科研进步，生产成本还有很大下降空间。

　　南通强生光电投入2500万美元，从美国引进世界上最先进的25兆瓦非晶硅太阳能薄膜电池生产线已进入安装调试阶段，明年1月投入批量生产。沙晓林介绍，引进第一条生产线使用的是公司自有资金，第二、第三条生产线已签署风险投资意向，明年赴纳斯达克上市融资后，公司将在三年内使光电生产线达到20条，总产能达到500兆瓦，成为世界前五位非晶硅薄膜电池生产商之一。

　　另外，公司正与有关部门联络，计划三年内在内蒙、西藏、新疆、青海、甘肃等边远地区建立一批1-5兆瓦的大型光伏电站。据测算，投资成本仅仅为目前国内示范项目的40%左右。

灵图计划明年赴纳市上市 大规模裁员整合业务

录入日期：2007年12月30日   来源：《21世纪经济报道》

“我希望灵图可以在2008年上市，”北京灵图软件技术有限公司董事长李仲亮称，“至于地点，计划是在纳斯达克。”

　　外界的猜测和质疑并没有影响他的信心。2006年，灵图3000万美金融资引发“导航春天”的美好憧憬，而2007年初，其裁员事件又引发“整合时期到来”的预期。作为国家测绘局审批的11家导航电子地图生产商之一，灵图的每一个转折似乎都牵动着同行的神经。

　　白手起家

　　1999年，毕业于大连海事学院的唐宁浙和5个朋友一起，拿着不到一万块钱的启动资金，在上地的一间小民房里创立了灵图软件有限公司，当时他们所做的，就是把纸质地图电子化。

　　“租了80平米的房子，几张行军床，两台PC机，几个热血青年关在房子里面光着膀子干。”李仲亮回忆道。从灵图创立之初，他就一直关注着这家公司。“当时这个行业是偏门冷门，竞争也比较少，对于灵图的创业团队来说市场阻力也比较少。”

　　作为GIS软件和解决方案的提供商，灵图最初的业务主要是为国土资源、规划、水利、军事等政府部门，和大中型企业尤其是物流企业承建地理信息服务系统，一年下来，灵图的收入达到100万，员工也发展到30人。靠着不断做项目，在此后的几年里，灵图慢慢搬出了民房，规模也一点点累积起来。

2002年，广东省新天元交通资讯有限公司要做一个全省交通定位、安全和运送的GPS监控平台，标的是1650万人民币，是这个行业当时的中国第一大单，彼时的灵图正逢IT寒流，资金紧张。

　　“当时小唐跟我在广东打单子的时候说要回北京，我说回去干什么，回去关门么？这个单子打下来，重建十个灵图都够了。”李仲亮回忆道。最终灵图以技术第一名中标，在2002年7月13日签下了合同，不仅得到了市场的验证，还得到了继续生存下去的资金。

　　“那一年我们一共得到了8个单子，八战八捷，全部拿下，基本上全国省一级的平台都中标了，这几个单子奠定了灵图在行业中的基础，打响了业内GPS的名头。现在灵图的GPS平台在全国是最好的，这是不争的事实。”李仲亮表示，灵图在数据基础上研发出来的GPS应用是全国领先的，而且市场占有率绝对第一，这几年灵图的财务积累主要靠这点。

　　随后，灵图创始人唐宁浙让贤，李仲亮出任灵图董事长，这位曾经供职于建设银行，谙熟资本运作的新掌门为灵图带来的，除了良好的政府关系以外，还有一系列的资本注入。

　　VC宠儿

　　2000年，北京市科技风险投资公司出资680万元人民币获得灵图四分之一的股份。

　　2004年，戈壁以200万美元投资入股灵图。实际上，戈壁投资第一笔融资来自于IBM和日本最大的移动运营商NTTDoCoMo。李仲亮坦言，当初选择戈壁，也是看中了戈壁背后这两家对灵图而言极具战略价值的大公司。

　　2005年，通过戈壁投资的牵线，灵图与IBM创业投资部达成了合作伙伴关系。今年7月，IBM宣布帮助灵图在一年内实现30％的客户基数增长，并且使灵图基于Linux的解决方案开始成功地进入了国际市场。

　　而NTTDoCoMo则正是灵图第三轮融资的投资方。2005年DoCoMo以　400万美元投资灵图。

　　在完成这两轮融资的同时，灵图第一轮融资时的投资方北京市科技风险投资公司在获利一倍以上后退出。“国有股退出是为了给在境外资本市场上市铺平道路，使灵图的资本结构更加符合国际资本市场的游戏规则。”

　　前三轮融资下来，灵图创始人及管理团队仍然拥有超过51％的股份，“每一轮融资所稀释的股权都只有百分之十几。”李仲亮强调“融资要按照企业的线性增长规律一步步来，看准时机。这样私募融资得到的收益比A股上市要好得多。”

　　2006年5月，灵图获得的由戈壁牵头的第四轮3000万美元投资与前几轮融资时采取的方式略有不同。“前几轮我们都是定点和一家谈；现在是多家VC一起来找我谈，参与‘竞标’的VC非常之多，最后进来的也是一个‘团队’。”

　　参与灵图项目的戈壁基金投资副总裁徐晨曾如此概括灵图的发展模式：把涉及GIS领域各个方面的应用都结合起来，使自己成为一个完整的服务和内容提供商。灵图做服务提供商，开发车辆监控等信息系统；灵图也做内容提供商，它拥有自己的地图库。同时，灵图不仅自己做在线地图——51地图网，还和其他提供本地信息的网站，比如口碑网等合作，提供地图数据库。在无线互联网方面，灵图还在移动和联通的平台上提供手机导航服务。无论是企业客户还是个人客户，总能在灵图这个平台上找到合适的切入点。

这让不少同行看到了希望，在导航电子地图这个劳动密集、技术密集、资金密集的行业中，一些企业每年的测绘投入就高达1亿人民币，但高投入并不意味着高产出，很多公司苦苦支撑，却等不到收获期的到来，在很多人看来，灵图受到的追捧是中国导航地图业井喷的先兆，“行业的春天”即将到来。

　　挟带3000万美金之势，灵图开始招兵买马、加速扩张的计划，一时间“上市”似乎指日可待。此时灵图已先后引进15家资金，管理层的持股降至50％以下。

　　生存之辩

　　早在灵图开始花钱招兵买马的时候，网上就出现了关于灵图“真的该增员么”的质疑，不过在一片叫好声中，这个观点更像是吃不到葡萄的抱怨。然而半年后，质疑开始得到了印证。

　　2006年底，灵图大规模裁员的消息在行业内引起了不小的震动，一些自称是被裁得员工表示，灵图北京总部今年2月份开始裁员，3月开始裁天津和合肥分部员工，并可能撤掉这两个分部。灵图合肥分公司的原员工称，在合肥分公司整个生产二部60多人裁的只剩3－4个人，生产一部和三部也都只剩下10多个人，有近300人的导航部甚至裁了200多人。

当事人并没有承认“大规模裁员”的说法，灵图市场总监陈雪的解释为公司去年开始执行的“末位淘汰制”，属于正常的人事调整，并拒绝公布“淘汰”的具体人数。

　　“对于任何一家公司来讲，裁员都是很正常的事情，这要根据公司的发展阶段决定。”按照李仲亮的说法，被裁掉的员工主要集中于灵图的数据采集部门，此举的原因是基本的数据采集工作已经完成，更新和维护不需要维持原来的规模，而裁员一事之所以沸沸扬扬，不排除竞争对手的恶意炒作。

　　这似乎很难解释半年内前后迥异的决定，业内普遍的看法是，灵图的此次裁员是由于投资方的施压导致，VC曾经看好的“完整的服务和内容提供商”模式，并不利于灵图长远发展。

　　对此，徐晨承认内容提供商和服务提供商，需要的是两套不同的运营逻辑。前者的重点在于获得高精且丰富的数据，一旦往下延伸，往往会丧失下游客户（软件提供商）；后者的重点在于整合各方资源，要具备一定的想象力，来开发和提供一切基于位置的服务。“不过，目前赚钱的业务还是地图，下游的位置服务还处在烧钱阶段。”徐晨认为，任何一位投资者都很在意现金流，不会为了美好的明天，放弃眼前的钱。

　　“这个行业没有火的时候苦死了，投入太大，死的企业特别多，都说胜者为王，我说是剩者为王。”李仲亮所说并非虚言。在这个行业中，活下来是其他一切的前提，灵图并非四维图新等同行脱胎于测绘机构，前者甫出生提供的是GIS软件。为了生存，灵图一直在不断成立新的事业部，来承揽大小项目，很少对原有的领域进行取舍，确定某个专注的增长点。随着资金的不断注入，公司的规模也滚雪球般不断扩大，最终变成了一家产品线过长的“完整”的公司。对灵图而言，对产品线进行梳理、有所侧重可能是比扩张更为重要的一步，在这个阶段出现调整和裁员，让人意外的同时存在着某种必然。

华视传媒纳斯达克挂牌 首日收盘与发行价持平

  录入日期：2007年12月7日   来源：《新浪科技 》

       新浪科技讯 北京时间12月7日05:00消息，国内数字电视广告商华视传媒(Nasdaq:VISN)昨晚在纳斯达克挂牌上市，开盘价8美元，报收于8美元，当日最高9.40美元，最低7.63美元。

　　华视传媒此次IPO(首次公开招股)总计发行了1350万股美国存托股票(ADS)，每股ADS相当于一股普通股，每股发行价为8美元，低于先前9.5美元~11.50美元的发行价区间。承销商在上市后30天内拥有202.5万股ADS的超额配售权。计入超额配售部分的融资额将达1.24亿美元。

　　华视传媒此次上市主承销商为瑞士信贷及美林，副承销商为CIBC全球市场公司及Susquehanna。

　　华视传媒计划将上市融资中抽出8500万美元用于扩张广告网络及建立新的媒体平台，剩余资金将用于公司一般性用途和收购。

　　华视传媒网站资料显示，该公司由李利民创立于2005年4月，拥有中国最大的户外数字电视广告联播网，截至2007年10月已覆盖中国26个城市，拥有电视终端9万个，每天传至8千万城市居民，覆盖受众2.7亿人。联播网采用数字移动电视技术，支持移动接收。公交车、地铁和轻轨为联播网首期终端平台，由各地电视台播出实时的新闻、资讯、信息、娱乐、体育等电视节目。

　　该公司的招股书显示，在截至9月30日的前九个月里，该公司亏损92.7万美元，较去年同期的280万元亏损额有大幅收窄。今年前九个月，该公司营收为1740万美元，比去年同期的190万美元增长7倍多。

华视传媒上市重要信息

股票代码：VISN 业务：户外传媒
上市时间：12月6日(美国东部时间)
发行股票：1350万股美国存托凭证
发行价：8美元 融资：1.08亿美元
开盘价：8美元  收盘价：8美元
CEO：李利民 公司注册地：开曼群岛
承销商：瑞士信贷和美林银行
财务数据：截至到今年9月份，广告服务收入为1580万美元，净盈利366万美元。

文思创新本月登陆纽交所 中国软件外包资本破局

录入日期：2007年12月5日   来源：《21世纪经济报道》

文思创新科技有限公司(下称文思)预计将于12月13日在美国纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“VIT”，其承销商为花旗环球金融公司、Jefferies & Co、 Merrill Lynch Pierce、Fenner & Smith 及Susquehanna Financial Group等。

　　文思创立于1995年，主要从事对美软件外包业务。根据IDC的统计，以2006年的营收为标准，文思在中国对欧美软件外包企业中名列前茅。

　　11月28日，红杉资本中国基金创始人与执行合伙人张帆在接受本报记者采访时表示，在国家政策的支持下，软件与服务外包领域正成新的投资热点，文思成功登陆纽交所，将会使中国的软件与外包产业获得更多的资本关注。

　　发行价预期调低

　　据记者了解，文思已经于11月23日开始上市路演，以文思CEO陈淑宁为首的高管团队已经于当天抵达路演首站——香港。其路演路线如下：香港、新加坡、德国法兰克福、英国伦敦、美国旧金山、波士顿，最后一站是纽约。在记者发稿前后，文思高管团队已经离开新加坡，抵达欧洲。

　　记者获悉，文思在提交给美国

证券交易委员会(SEC)的文件中称，该公司将发行630万股股份，限售股东将发行135万股。此外，该公司承销商花旗及美林拥有114.75万股的超额配售权。

　　知情人士称，在此次路演之前，文思预计发行价为每股16美元左右，以此计算，其此次登陆纽交所将融资1.2亿美元。

　　不过，文思提交给美国证券交易委员会的一份修改文件显示，其预计发行价为每股7.5美元至9.5美元之间。如果按调低后的发行价计算，文思此次上市的融资额约为7267万美元。

　　分析人士认为，文思调低发行价预期的主要原因是，该公司在路演过程中发现，投资者对其的认购并没有想象中积极，这一方面可能是由于国外投资者对中国软件外包企业普遍不太看好，认为其商业模式缺乏爆发性增长；另一方面也与最近全球资本市场，特别是

股票市场的走势有关。

　　但即使如此，文思此次上市的融资额也远远超过了中讯软件(0299.HK)上市时的融资额。2004年4月30日，中讯软件成功登陆香港联合交易所主板市场，融资额为1亿港元左右，这是中国内地第一家在香港主板上市的以软件出口外包为主业的软件股。

　　风投助推

　　知情人士对记者表示，文思能从中国众多软件外包企业中脱颖而出，并实现纽交所上市，与风险投资对其的支持不无关系。

　　资料显示，文思成立于1995年，最早依靠做Windows的中文外挂起家，但自Windows95上市之后，中文外挂失去了市场，该公司被迫转向。

　　技术出身的陈淑宁为文思选择了转型互联网，刚开始时，文思曾经从事过B2B、网上开店等业务。

　　但这些业务没有一项能实现陈淑宁“做一家大公司”的梦想。陈淑宁后来回忆，文思曾希望依靠上述互联网业务融来投资，但遗憾的是，文思最后还是没有获得风投的青睐。辗转至2003年，文思公司的规模才200来人。

　　2004年，中国的软件与服务外包高速发展，中迅软件于当年成功登陆香港主板。于是，陈淑宁决定收缩上述互联网业务，专注于软件外包。

　　进入软件外包领域之后，文思获得了超高速的发展。2004年，文思公司仅200人；2005年，该公司员工已扩展至1000人；2006年，公司继续发展，员工规模达到2000人。截至目前，文思员工已经超过了4200人。文思员工的年增长速度超过100%。

　　与员工同步增长的是文思的业绩。2003年，文思收入仅3000万元；2004年，其收入接近1亿元；2005年则达到2亿元；2006年，文思的营收超过4亿元；预计文思2007年的营收将超过8亿元。其年营收的增长速度同样是每年100%。

　　文思快速成长的背后，离不开风险投资的帮助。

　　2005年，联想投资联合美国风投公司DCM(Doll Capital Management)向文思投资1000万美元，这些资金全部用于业务拓展，特别是用于招揽人才。正是由于这第一期风投的帮助，文思获得超高速发展，员工规模迅速扩大。

　　2006年，文思又获得了第二轮融资。领投的风险投资商为美国红杉投资，跟投的则有DCM和联想投资，共计投入3000万美元。在第二轮风投的助推下，文思员工从2000人扩充至目前的约4200人。

　　“风险投资是我们唯一的融资渠道。”陈淑宁表示，中国软件外包企业仅靠公司营业利润来滚动发展是不够的，公司要发展就必须引进风险投资。

　　陈淑宁认为，文思获得高速发展，除了风投助推外，还与文思在软件外包业务上的定位有关。文思的定位是：不做印度模式，做爱尔兰模式；专注ITO(IT服务外包)，不做BPO(业务流程外包)；专注对美外包，不作对日外包。

　　在陈淑宁看来，由于语言原因，印度企业做BPO有天然的优势，已经做得相当成熟，而国内对日外包已经有东软、中软、大连华信、大连海辉、中讯软件等企业先行进入，竞争相对激烈。

　　而文思的上述定位为其找到了一片“蓝海”。目前，文思主要为IT、金融、通信、软件、民用航空、制造业、零售业等领域的全球客户提供企业解决方案、测试及验证、软件开发、全球化等服务，其客户包括花旗银行、惠普公司、IBM、微软和摩托罗拉等大型企业。

　　并购冲动

　　据介绍，文思希望借助在纽交所上市获得更快速的发展。文思计划到2008年的员工规模达到1万人。目前，中国软件企业中仅东软的员工规模超过万人，达13000人，仅随其后的华信为7000人、中软为6000人、海辉约4000人，其余均为3000人以下的企业。

　　有软件外包业界人士认为，文思在纽交所上市的符号意义有三：一是中国软件外包企业借力资本市场加速发展。此前虽有软件外包企业上市，但融资规模不能与文思相比；二是中国的软件外包行业可能借此通过并购进行行业整合。三是中国软件外包企业在面对欧美市场外包业务上获得成功。此前，中国软件外包企业的成功主要是对日本软件外包市场的成功。

　　文思计划将此次上市筹得的资金，除一部分用于企业日常用途之外，其它将用于对潜在的竞争对手展开收购，收购对象倾向于特别是有一定软件开发基础、从事欧美软件外包经验的企业。

　　目前，总部设在北京的文思，在中国上海、深圳、大连、西安、武汉、长沙，美国硅谷，日本东京，爱尔兰设有分公司。

　　微软中国研发集团战略合作总监申元庆认为，与印度的软件外包企业相比，中国的软件外包企业规模偏小，拿单的能力弱，文思通过并购做大、做强的方法将成为软件外包行业的趋势。

　　事实上，除了即将上市的文思希望通过并购做大做强外，国内的东软集团、大连华信、海辉国际也宣布将在近期进行系列并购。已经在香港上市的中软国际刚刚完成了一项4500万美元的并购，强势切入对日BPO业务。浙大网新(爱股,行情,资讯)也在四处寻找潜在的收购目标。

　　张帆认为，文思上市将使得风投更为关注软件与服务外包这个正在迅速成长的产业。据其透露，2007年，服务外包获得的风险投资仅仅位列房地产、金融、医疗健康等热门产业之后，而今后该行业将获得更多的关注。

　　中国国际投资促进会常务副会长兼秘书长、商务部投资促进事务局副局长周铭则认为，中国软件外包与服务产业获得更多关注的原因有二：一是中国政府对软件外包产业的扶持；二是该产业本身的迅速发展。据周铭透露，今后国家将对软件与服务产业进行更多支持，包括各种政策支持。

　　中软国际CEO陈宇红认为，文思上市并不代表中国企业在美国拿单的能力有了突破性的进展，像中软、文思这样直接从美国拿单的企业在中国还是“星星之火”，要形成燎原之势还有待时日。目前，中国企业获得的美国订单主要是通过美国公司在中国的分支机构获得，比如，来自微软的订单主要通过微软中国研发集团获得，而不是从美国直接拿单。

　　记者手记：软件外包的2.0

　　“如果说2005年之前是中国软件外包产业的1.0时代，那么现在中国软件外包产业已经进入2.0时代”。中软国际CEO陈宇红说，近年来，中国整个软件外包产业都发生了巨大的变化。

　　在陈看来，1.0时代与2.0时代的区别表现在3个方面：融资方式、所服务的客户和企业的生存状态。

　　在1.0时代，软件外包企业基本没有融资渠道，资金来源主要是难以满足发展需求的企业自有利润和银行贷款，而软件企业由于没有固定资产可抵押，银行贷款基本上不可能。而在2.0时代，风投开始关注中国软件外包产业，海辉国际、华信获得融资，中讯软件、中软国际、文思软件的陆续上市，则标志着中国软件外包企业融资渠道开始多元化。

　　在1.0时代，中国软件外包企业的订单主要来自日本企业，或是欧美企业在日本的分公司，比如GE、艾森哲这样的企业将其在日本的数据处理中心放在大连，也将一些业务流程处理放在大连。

　　而在2.0时代，中国软件外包企业的订单来源更加开阔，由于微软、IBM、戴尔等将自己的研发机构、服务支持中心设在中国，这些企业与中国的软件企业联系愈来愈紧，中国的企业开始通过这些中国分支机构获得欧美业务。

　　同时，随着中国企业对信息化的需求越来越大，软件外包市场的内需也越来越大。东软、中软、神州数码在软件与服务领域的部分业务，就来自于中国本土企业的业务订单。由于对本土市场的深刻理解，中国软件外包企业在这方面的优势无可替代。

　　在1.0时代，软件外包企业是做项目的模式：某个工程师找到一个单子，然后就成立一个公司，找一群软件工程师，完成这个工程之后就没单子了，然后这个公司就解散了。下一个单子到来时，这些人可能会在一个新组建的公司里见面。记者的一位同学在过去5年成立了4个公司，承接了5个单子，但他目前失业在家。

　　2.0时代，软件外包公司业务来源趋于稳定。他们面临的困难变成：项目有的是，就是找不到合适的人，由于找不到合适的人，公司不敢承接更多的订单；由于没有合适的人，公司规模限于数千人，接不来大企业的大单。像摩根银行这样10亿美元的大单，往往只会发包给EDS、infosys这样规模超过5万人的大企业。

　　正如东软集团董事长刘积仁所言，在1.0时代，世界有了向中国倾斜的可能，而在2.0时代，世界在加速向中国倾斜，但世界还不平坦，中国与世界还有距离。

 抢夺上市资源海外交易所争相在中国“落户”

                   来源：中国证券网  （2007年12月）

     已获批在华开设代表处的外国交易所达到4家

　　中国经济的两位数增长和民营企业的快速崛起，吸引了越来越多国际交易所的关注目光。随着中国证监会在7月份对境外交易所驻华代表处正式“开闸”，境外交易所“落户”中国的步伐迈得越来越快。

　　美国两大交易所——纽约泛欧交易所集团和纳斯达克市场本周正式启动了在北京的代表处，成为7月1日《境外证券交易所驻华代表机构管理办法》（下称《办法》）正式实施以来首批“登陆”中国内地的境外证交所。另外，东京证交所和新加坡交易所上月早些时候也宣布，在京设代表处的申请已获准或是“原则上”通过。

　　纽交所新CEO下周来华

　　为了趁着新代表处成立的大好时机扩大影响，全球最大交易所纽约泛欧交易所集团本次特意安排了新任CEO来华“造势”，一改以往被认为在华宣传相对低调的作风。

　　在昨天宣布驻京代表处开业的同时，纽交所集团还发布声明称，接替约翰·赛恩出任该集团CEO的邓肯·尼德奥尔将于11日也就是下周二造访中国，主持北京代表处的开业庆典。据悉，这也是尼德奥尔履新后的首次出国访问，届时，前来中国参加第二次中美战略经济对话的白宫高官也会应邀捧场。

　　尼德奥尔昨天表示，对成为第一家获批外国交易所“深感荣幸”，并对中国证监会大加感谢。对于新代表处的定位，纽交所的说法是将成为“纽交所向其在华上市公司提供服务的专门机构”。

　　根据纽交所提供的材料，今年以来，在该交易所公开发行上市（IPO）的中国内地企业有14家。截至2007年11月30日，在纽交所上市的中国企业已达49家，总市值达到1.6万亿美元。其中，38家来自中国内地，6家来自中国香港，另外5家来自中国台湾。而仅38家中国内地上市企业的总市值已高达1.1万亿美元。

　　纳斯达克不甘落后

　　相比之下，同在美国的纳斯达克尽管规模不及纽交所集团，但其近年来在中国市场却似乎更为活跃。就在今年4月，纳斯达克还特意在北京安排了一次越洋的“遥控敲钟”仪式，并且由公司总裁兼CEO格雷费尔德亲自到场，以庆祝40家中国公司在纳斯达克上市。

　　有关统计显示，截至目前，在纳斯达克上市的中资企业已从去年年底的33家增至52家，总市值则从当时的250亿美元升至570亿美元。今年共有19家中资企业在纳斯达克上市，较去年的9家增加了一倍多。纳斯达克市场亚洲事务董事总经理兼北京代表处首席代表徐光勋指出，目前等待上市的企业仍很踊跃，不过他并未透露今年及明年的具体目标。

　　尽管获批的时间稍晚，但纳斯达克也与纽交所一道在昨天正式启用了在北京的代表处。徐光勋上周末接受媒体采访时称，在当前境外交易所吸引中资企业上市的竞争不断升温的背景下，希望新开设的北京代表处能有助于纳斯达克更方便地在华开展业务。

　　徐光勋说，周一开始投入运作的北京代表处将使公司获得新的法律地位，从而能够“公开、直接地”游说中资企业到纳斯达克上市。据他透露，中国已成为纳斯达克北美以外市场中拥有上市公司第二多的国家。

　　日韩新跃跃欲试

　　在美欧交易所大举行动的同时，中国周边的亚洲其他交易所也在跃跃欲试。撇开已在内地设立代表处的港交所不说，东京和新加坡交易所在华设立代表处的申请也都在上月获批，而韩国等其他交易所也在积极努力。

　　上月初，中国证监会宣布，批准东京证券交易所株式会社设立北京代表处的申请，后者同时任命东京证交所上市推广部中国顾问山本秀树担任驻京首席代表。最近几年，这位说一口流利中文的日本人频频现身在内地各大城市举行的上市推介会上，光是本报记者参加的会议就碰到过他几次。

　　在日本之后，新加坡交易所也在11月下旬发布公告称，已收到中国方面“原则上”批准其在华设立代表处的通知，不过正式开业尚待有关注册程序完成。

　　在加紧落户中国的同时，东京和新加坡交易所还积极在各自国内筹划一系列大型的宣传活动。东证所10月份宣布，将仿照伦敦AIM市场的模式在东京开设一个面向亚洲初创企业的市场，预计在明年底正式投入运营。新交所则在上月26日在新加坡召集全球媒体高调宣布，明年第一季度，旗下的二板市场将转型为门槛更低、主要面向亚洲快速成长企业的“凯利板”(Catalist)，后者将参照伦敦AIM市场的模式，实行由保荐人负责的上市监管制度，有望大大降低上市门槛及缩短上市进程。

　　业内人士注意到，尽管东证所和新交所的新创业板并未明言只针对中国企业，但蓬勃发展的中国经济和民营企业无疑是这些交易所急于推出新创业板的最大动力之一。

　　另据消息，韩国交易所上市推进部总经理韩昌佑日前接受中国媒体采访时称，公司有意落户北京，可能在明年2、3月份在北京开设办公室。

　　中国对境外交易所“登陆”开闸

　　在去年12月第一次中美战略经济对话达成的诸多实质成果中，允许纽交所和纳斯达克在华设立代表处是其中之一。某种意义上说，这也算是中国从政策层面对境外交易所“落户”首度放开。此前，只有香港证券交易所在2003年根据《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》设立了北京代表处。

　　今年5月20日，中国证监会发布《境外证券交易所驻华代表机构管理办法》，并宣布这部管理办法自今年7月1日起施行，旨在规范境外证券交易所驻华代表机构的设立及其业务活动。

　　当月，纽交所向中国证监会提交了设立北京代表处的申请，而纳斯达克方面也透露，正在申请在中国设立代表处，地点将选在北京。

　　今年9月，中国证监会正式批准纽交所设立北京代表处，从而使得后者成为《办法》实施以来首家获准登陆中国内地的境外交易所。当月27日，纳斯达克股票市场公司也在北京宣布，中国证监会已就纳斯达克在中国北京设立代表处签发了监管批准。

　　在今年11月，日本东京证交所和新加坡交易所也先后宣布，其在北京设立代表处的申请已经获得批准。据悉，除纽交所外，世界上主要的境外证券交易所也在积极准备申请设立驻华代表机构，已有多家正式提交了申请。 

　　根据《办法》规定，纽交所等设立北京代表处后，主要从事与证券上市有关的联络、推介和调研等非经营性活动，并应定期向中国证监会提交报告，报告代表处的工作情况，以及在其交易所上市交易的中国公司的情况及其中资会员的情况。

　　按照现行办法，境外交易所在华代表处必须遵守较为严格的规定。根据《办法》，代表处从事或变相从事经营性活动的，中国证监会依法予以警告、没收违法所得、撤销代表处等处罚；代表处进行广告宣传或面向个人开展推介活动的，中国证监会依法予以警告、撤销代表处等处罚；代表处未经事先报告擅自组织举办面向企业的大型推介活动的，中国证监会依法予以警告、罚款、撤销代表处等处罚。代表处进行虚假宣传或不正当竞争的，中国证监会依法予以警告、罚款、撤销代表处等处罚。

凯利板抢占亚洲创业板先机 拟吸引中国科技企业

          录入日期：2007年12月30日   来i源：财经杂志网络版

      新加坡股票交易自动报价市场（SESDAQ）将于12月17日正式更名为凯利板（Catalist）。据悉，凯利板将师法伦敦创业板市场（Alternative Investment Market，下称“AIM”）的保荐人制度，快速的融资渠道以及宽松的收购、处置规定。业内分析，凯利板将对亚洲中小企业具有较强吸引力，并给其他地区创业板带来直接竞争压力。

　　申请在凯利板上市的中小企业没有任何财务指标和公司规模要求，上市程序将从现在的12-17周缩短至5-6周，股东人数要求则从原先的500名减少至200名，为中小企业快速融资创造便利条件。

　　凯利板上市公司还需要满足一些基本条件：公司总资本的15%须由公众持有；董事会需设置至少两名独立董事，其中一名常驻新加坡；发行人在6个月内不得出售股权，战略投资者的限售期为1年等。目前已在SESDAQ市场挂牌的公司，将有两年的过渡期来适应新规则。

　　此外，凯利板上市公司在再融资方面享有更多灵活性，只有当公司收购资产高于相关标准（比如净资产、利润、市值等）的75%，或可能导致发行人的业务发生根本性变化时，才需要股东会批准；处置资产时，也只有在出售超过资产总额50%，或可能导致发行人业务发生根本性变化时，才需股东会批准。

　　而更为重要的是，凯利板在监管方面充分贯彻了市场化原则。企业能否上市以及上市后监管均由保荐人直接决定，新交所只是“退居二线”进行监督。企业上市后，保荐人负责督导公司遵守各项规定，并负责审阅其公开文件，当确定或怀疑公司有违规行为时，需及时通知新交所，新交所则保留对公司和保荐人的处罚权。

　　新交所执行副总裁兼上市部主任黄良颖表示，相较于新交所主板，凯利板上市公司保荐人的责任更为重大，新交所将在40余家投行中进行一轮严格的筛选，并于2008年1月公布第一批凯利板保荐人名单。

　　虽然日本、韩国、香港等国家或地区的创业板早已有之，但相比NASDAQ和AIM，中小企业众多的亚洲地区却没有完善而活跃的创业板市场。据了解，东京证交所正准备与伦敦证交所合作成立一个效仿AIM模式、面向亚洲初创期企业的市场；中国大陆的创业板也有望于2008年问世——但显然，新交所已抢了先机。

　　近年来，全球各地交易所对上市资源争夺日趋激烈，新交所内部人士向《财经》表示，他们的上市资源比较充足。近年来，新交所加大了市场推广力度，不再满足过去简单的新闻推广形式，而是和投行密切接触，从中获得拟上市公司信息，并有针对性地单独商谈。11月中旬以来，新交所已开始在中国大陆、台湾、香港、印度等国家和地区开展一系列凯利板的宣传活动，广泛接触各地投资银行和拟上市企业。

　　截至目前，在新交所上市的中国大陆企业已有132家，占其外国上市公司总数的半壁江山，其中95.17%为制造业企业。黄良颖表示，今后，新交所将加大力量吸引中国内地的高科技企业赴凯利板上市，近期，他们将重点接触北京中关村、天津、西安的一些高科技企业。

纳斯达克与纽交所在华开战 争夺中国企业海外IPO

录入日期：2007年12月30日  来源：《商业周刊》

《商业周刊》今天发布分析文章称，就在不久前，纳斯达克还是很多中国高科技公司海外上市的必选之地，截至目前，共有52家中国内地公司在纳斯达克上市，其中，新浪、搜狐及网易三大门户网站早在2000年就集体奔赴纳市，而2005年才上市的百度和分众传媒都成为股价翻番的“大牛股”。

　　不过，好景不长，2007年形势发生了逆转，纳斯达克开始面临港交所、上证所、纽交所等股票交易所的冲击。根据Dealogic公布的数据，纳斯达克今年吸引到9家内地公司IPO（首次公开招股），融资总额约17亿美元，与去年同期的5家新股上市融资5.34亿美元相比，成绩显著。不过，在今年上市的内地新股中，只有新华财经媒体一家的融资额（3亿美元）跻身融资最高的20只新股之列。

　　而港交所和纽交所更让纳斯达克黯然失色，今年在港上市的内地公司达49家，融资286亿美元；纽交所达14家，融资41.9亿美元。

随着中国市场的地位升级，纳斯达克与纽交所的“战火”也从美国本土燃烧到了中国。12月3日，纳斯达克驻北京办事处首度成立，纽交所也在紧锣密鼓地筹备即将于12月11日开张的驻华办事处。两大证交所都希望以此争取到更多的中国公司IPO。目前，中国是全球第一大离岸IPO及二次发行来源国，每年在全球的相关交易达232起，涉及资金594亿美元。

　　阿里巴巴对纳斯达克说“不”

　　尽管中国内地公司今年在纳斯达克和纽交所的融资额达到57亿美元，但上证所也没有落后，今年新股融资额达42亿美元。此外，很多在香港上市的中国公司开始回归A股，二次上市融资额高达数十亿美元。与之相比，在新加坡及伦敦AIM上市的中国公司融资额分别为15.4亿及15.3亿美元。

　　市场观察家认为，纳斯达克今年遭遇的最大打击是阿里巴巴B2B业务开赴香港上市。阿里巴巴11月6日挂牌上市，融资额高达17亿美元。之所以选择香港是因为阿里巴巴认为在当地可以获得更高估值，因为香港与内地存在地理相近的优势，而且当地投资人比海外投资人更能理解阿里巴巴的业务模式。

　　阿里巴巴的选择获得了资本市场的最好证明：该股散户超额认购达251倍，上市首日飙升192%。在近期港股整体走低的大势下，阿里巴巴仍守住了186%的涨幅。

　　“在过去6到7年里，很多中国公司遵循上市必去纳斯达克的传统。”阿里巴巴负责企业事务的副总裁波特·埃里斯曼（Porter Erisman）表示，“而我们选择去香港吸引机构投资人，而不是墨守成规。”

　　美国上市阻力

　　埃里斯曼还表示，在纳斯达克上市的短板是，当地投资人和分析师往往会采用机械的办法分析中国上市公司，“中国的门户网站都在疲于应对美国的投资人，不得不耗费大量财力和时间帮助投资人了解中国市场。”

　　毫无疑问，上市公司总会追逐估值更高的资本市场，而估值则是当前市场环境的反映，就这一点而言，香港今年大部分时间都跑赢纽交所。例如，中国太阳能面板制造商天合光能、中电光伏、江西赛维、英利新能源及晶澳太阳能均择道美国上市，因为类似的能源股获得了资本市场的追捧。与之相比，中国运动服饰制造商中国动向则选择香港上市，并成功融资8.8亿美元，因为其旗下Kappa品牌更为当地散户投资人所知晓。

埃里斯曼还表示，萨班斯法案并不是阿里巴巴放弃美国上市的原因之一，因为雅虎持有阿里巴巴39%股份。不过很多市场观察人士坚持认为，萨班斯法案是“吓退”中国公司的主因。

　　导致中国公司赴美上市“减速”的另一个原因是：近期针对中国上市公司的集体诉讼案此起彼伏，美林集团常务董事杰森·科斯（Jason Cox）表示：“美国股市的司法环境毫无疑问对（中国公司上市）有所影响，这也是说服中国公司海外上市的主要障碍之一。”而香港并没有集体诉讼的适用法律，因此从未出现过一起针对上市公司的集体诉讼案。不过，香港对上市公司的盈利要求要高于纳斯达克，一家公司必须连续三年盈利，每年利润至少为390万美元才有资格申请上市。

　　尽管美国上市费钱又费力，但很多中国公司仍然青睐美国上市所带来的荣誉和财务状况良好的“标签”。此外，由于赴港上市企业增多，越来越多的美国大型投资机构也纷纷在港开设办事处。

 纽交所CEO下周来华造势 美国白宫高官应邀捧场
　

录入日期：2007年12月5日   出处：北京商报

     纳斯达克北京代表处正式成立为了趁着新代表处成立的大好时机扩大影响，全球最大交易所纽约泛欧交易所集团本次特意安排了新任CEO来华“造势”，一改以往被认为在华宣传相对低调的作风。

　　纽交所日前发布声明称，该集团新任CEO邓肯·尼德奥尔将于下周二造访中国，主持北京代表处的开业庆典。据悉，这也是尼德奥尔履新后的首次出国访问。届时，前来中国参加第三次中美战略经济对话的白宫高官也会应邀捧场。

百度在纳市累计交易量达万亿元 列全球第一

 录入日期：2007年12月30日   来源：《每日经济新闻》

美国纳斯达克消息，截至11月为止，百度今年在该交易市场的累计交易额已经突破万亿人民币，在美国以存托凭证进行交易的证券中，百度累计交易量甚至超过目前市值已经达3590亿美金的中移动，列全球第一。

　　累计交易量代表一支股票的活跃程度和受关注程度。从2005年上市以来，百度公司的市场价值翻了15倍，并且创下连续11个季度收入翻番的佳绩。目前百度每股单价超过380美金，约合每股2800元人民币，是中国有史以来“最贵”的股票。

　　由于极高的人气和交易活跃程度，百度已经应邀加入纳斯达克百强成分股，成为此全球最大科技股交易市场的晴雨表，进而影响和控制全球股市。